宇顺电子2022年年度董事会经营评述

  公司所处行业为“计算机、通信及其他电子设备制造”行业。公司产品的经营模式为以销定产，随着终端应用产品的季节性周期变化，企业主导产品相应产生一定的周期性变化。

  根据国家统计局2018年发布的《战略性新兴起的产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司所处行业属于“新一代信息技术产业”内的“新型电子元器件及设备制造”行业，是国家战略性新兴起的产业，由于显示产业在信息化时代的基础性及战略性地位，我国出台了系列政策规划来指导显示产业体系优化和技术创新，因此近年来我国液晶显示产业取得了长足的发展与进步，国际竞争力不断提高。

  近年来，在5G网络建设、智能化和物联网趋势下，智能手机、平板电脑，专业显示产品如车载显示、医用显示仪、工控显示器等智能终端多元化发展，市场渗透率持续提升。触控显示作为人机智能交互的媒介得到了加快速度进行发展，市场空间不断扩容，为我国触控显示模组行业提供了广阔的市场容量和发展潜力。

  2022年上半年，在经济稳步的增长放缓及需求萎缩的双重压力下，中国TCG(科技消费电子)市场出现明显下滑，市场规模同比降幅达9%。下半年大部分细分市场有一定反弹，但全年来看，中国TCG市场整体规模（线上加线%，其中摄像产品、电视娱乐产品和通讯产品同比降幅位列前三，IT及办公产品是少有的能够维持正增长的细分品类。

  从需求端看，随只能手机终端需求不振、发展进入成熟期，消费者换机需求减弱，据中信证券研究部，预计2022年全球、中国智能机出货分别约12.17亿、2.84亿部，同比下降11%和14%。目前整机库存仍然偏高，需求疲软下智能手机面板仍供大于求，致使触控面板行业受到了不小的冲击，2022年末，需求已回归理性，底部明确静待市场复苏。从供给端看，目前中大尺寸LCD面板未来三年无新增产线，韩国厂商退出、中国台湾厂商转产下，格局向大陆龙头厂商集中，成本及仓库存储上的压力之下面板厂商于2022年第二季度大幅调减稼动率。据CINNO，2022年10月，国内LCD面板厂平均稼动率约70.6%，目前厂商稼动率仍低，行业累计库存逐步消化，供需关系有所改善。同时，随着OLED技术逐渐成熟和应用，OLED面板在智能手机终端的渗透率不断的提高，传统LCD模组市场下滑，行业竞争日益激烈。自2021年以来，OLED 技术替代等因素导致触控面板行业竞争进一步加剧的情况仍在持续。但据研究表明，Mini LED的出现，可大幅度的提高传统LCD的显示性能，还可以做到同OLED不相上下。同时，OLED在常规使用的寿命、亮度以及成本上的劣势短期仍然比较凸出，因此在Mini LED的推广之下，LCD的生命周期已经被大幅延长，在没有新一代革命性显示技术出来之前，LCD在电视以及IT领域将会具有长期的竞争优势。

  随着市场复苏，智能硬件起着增加高端供给、提振民生消费、促进内需释放的作用，也为物联网一些产业引发新的发展机遇，使得消费的人在家居生活小家电、移动办公、健康等提高生活质量和室内工作、学习领域方面的支出明显地增加。未来从整个显示行业来看，伴随着5G技术在商用领域的成熟应用，以及物联网的迅速发展，各种联网装置将快速增加，新商业模式、新应用及新场景层出不穷，公共显示、智能交通、智慧医疗、智能家居等应用场景也将更大地发展，势必催生出更多元化的智能设备需求，而显示屏是绝大部分智能设备的必备元件之一，显示面板行业也将获得空前的发展机遇。

  在国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局政策的引导下，将完善扩大内需的政策支撑体系以及推动科学技术创新，这一重大战略的部署，为科技类消费市场的发展和中国新全球化的进程创造出新机遇。

  聚焦2023年，在中国强劲的基建投资、稳健的制造业和消费复苏驱动下，2023年中国经济稳步的增长有望回升。因此据GfK研究表明，预测中国科技消费电子市场在2023年有望实现整体正向增长。未来从长期发展来看，行业迎来新的发展机遇的同时也面临技术等各方面的挑战，上述新型显示行业对于生产的基本工艺技术、原材料的市场供应渠道以及企业资金实力与开发团队等均有着较高的要求，发展还是要靠自身的创新能力，一方面需要有革命性的产品出现，另一方面要看终端硬件在应用场景方面的突破。

  公司主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售；产品主要涵盖CTP（GFF/OGS/GG）、LCM一体模组、RTP/LCM一体模组、LCD（TN/HTN/STN/CSTN/TFT）及对应模组、TFT、INCELLONCELL模组等，大范围的应用于手持终端、智能POS、智能穿戴、智能家居、车载电子、数码产品、工业控制、医疗电子、教育电子及其他消费类电子科技类产品等领域。

  公司从事智能显示模组制造，主要为手持终端、智能POS、智能穿戴、智能家居、车载电子等制造商提供全方位触控显示一体化解决方案，为客户提供多形态产品，实现用户全方位的产品需求。

  公司的主要生产基地位于深圳市光明区长圳，为公司最早建设的成熟生产基地，通过逐步优化设备、人员管理提升等工作，目前的生产制造能力可完全满足工业和商业智能客户的需求，大多数表现在如下几个方面：

  1、具有稳定成熟的生产管理体系，拥有一批有着非常丰富行业管理经验和技术的人才，对行业的发展的新趋势、产品的技术发展趋势、市场需求的变化具有深刻的认识；

  2、公司实施扁平化垂直管理，通过逐步优化管理构架，提升管理上的水准，能有效管控成本；

  未来公司将通过技术、市场、人才资源的整合，加强公司团队建设，丰富公司业务领域，逐步提升经营管理上的水准，降低经营成本，拓展优质客户，增强公司竞争优势，把握发展机遇，增强公司的持续发展能力和盈利能力，进一步提升公司核心竞争力。

  2022年，在面临经济下行、消费下滑、持续动荡的国际形势和宏观经济恢复没有到达预期等因素叠加的背景下，公司坚守制造，聚焦主业发展，以尽量落实经营计划。报告期内，公司实现营业收入 13,508.61万元，比上年同期下降 26.53%；实现归属于上市公司股东的净利润-2,547.29万元，亏损幅度略有收窄，比上年同期增加2.05%。

  （1）2022年出现较大幅度亏损的根本原因：2022年，在电子行业处于低谷的同时，受到原材料价格波动、市场之间的竞争越发激烈、消费类电子科技类产品零售均价持续走低、海运费用上涨等因素影响，报告期的主要营业产品盈利能力同比下滑。

  ①2022年，公司在巩固现有主营业务的基础上，增添了彩屏生产设备，完成了中尺寸TFT显示屏的布局，并抓住市场机遇推动产品转型，拓展了彩屏业务和产品，实现彩屏业务全部自主生产，彩色显示屏份额继续提升。

  ②面对主要原材料的价格快速下跌、成本压力上升，公司积极应对，采用周出库率来管控库存，推进精细化管理，灵活适应成本变化，保障产品的基本毛利率。

  ③报告期内，公司加强了智能家居、金融支付类客户在触摸显示模组产品上的合作拓展，营销部门成立大客户服务团队，从研发、品质、项目、业务多口对接客户，及时了解客户的真实需求，实现了新的大客户项目突破。

  公司将继续专注于为制造商提供全方位触控显示一体化解决方案，为客户提供多形态产品，实现用户全方位的产品需求。

  2023年，公司将充分抓住市场机遇，围绕公司经营战略和目标积极布局、稳步推进。

  （1）彩屏业务：2022年，生产端原材料价格快速下跌，上游原材料行业修复加快，而下业面临较高的成本压力，市场受俄乌战争及货币贬值带来需求锐减，主要项目客户推后生产计划，公司TFT彩屏业务发展有所延后。基于2022年已布局完成的中尺寸TFT显示屏生产线年，公司将继续推进彩屏业务发展，积极拓展海内外客户。

  （2）非消费类电子科技类产品触摸显示方案业务：2023年，公司将继续在非消费类电子科技类产品触摸显示方案业务方面进一步推进，积极推动原有储备项目落地、实现效益，并进一步向上下游产业特别是市场潜力较大的产业方向拓展，加强市场开拓力度，持续优化触摸屏产品的设计及制作流程与工艺，不断的提高产品良品率和生产效率。

  （3）依据公司战略发展规划，持续完善管理模式，加强公司及子公司目标管理和过程管控，协调资源配置，确保年度计划分解落地，支撑经营发展；加强业务团队的专业能力，优化管控流程，提升管理效率；持续加强人才队伍建设，激发员工动力、活力，确保主营业务的稳定发展。

  （4）公司将以开放的心态，进一步寻求对外合作及投资机会，致力于资源优化配置，努力推动公司更快、更好发展。注：上述涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投入资产的人的实质性承诺，请投资者注意投资风险。

  1、宏观环境及市场波动风险：目前全球经济下降带来的压力加大，国际环境更为复杂严峻，当前地理政治学冲突加剧，外资工厂及供应链外迁，全球经济格局加速重构。电子科技类产品需求内卷厉害，行业竞争加剧，去仓库存储上的压力大，日益挤压毛利水平。公司将结合宏观经济发展形势、行业发展和市场需求的变化，在巩固、提升别的业务的同时，抓住大客户主要项目的增长机会，进一步拓展主要客户份额，并通过内部加强管理、降低运营费用、提高效率等方式，减轻宏观及市场带来的负面影响，提升产品毛利。

  2、库存风险：从2022年3月份开始，主要原材料玻璃IC急剧下跌，客户成本压力大，从进货到出货需快速反应，以减少存库贬值风险。2023年，公司将采取周出库率及周库存管理机制，严控库存。

  3、毛利下滑和订单不达预期的风险：受客户的真实需求下降、产品材料价格下降、需求端降价需求、行业竞争剧烈等因素影响，公司主要国内外客户的毛利率和产品交付将受到一定影响，企业存在毛利率下滑和订单不达预期的风险。公司将通过外部短平快采购物料、及时以最优价格采购，降低原材料成本；内部挖潜，逐步降低生产所带来的成本；调整产品接单策略，实现毛利为负的产品逐步退出，加大彩屏产品线及出货量等方式，以确保公司业务的稳定，提升毛利率。

  4、业绩下滑的风险：因公司主要子公司工业智能面临搬迁的问题，将在某些特定的程度上影响企业的经营，公司将尽快寻求新的生产基地，以最快速度恢复生产、提高良率，积极应对风险。

  证券之星估值分析提示ST宇顺盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中信证券盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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